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产区信心略有恢复 关注玉米拍卖走向

卓创资讯 陈庆庆 编辑于 2019-07-31 15:50:39

[导语] 6月以来,东北玉米市场表现欠佳,在陷入下游需求不旺的“泥淖”中,产区走货滞缓,悲观情绪一度蔓延至对中长期行情预判。7月底,市场气氛有所转变,多重利好开始显现,但玉米上涨之路,仍需时间。

6月中旬以来,北方港口二等玉米价格在1850-1880元/吨的区间内波动徘徊,晨间集港量维持2000-3000吨,去年同期港口集港水平在7000-8000吨,港口及产区陷入拉锯战。

图1 2017-2019年锦州港玉米收购价格

产区出粮节奏方面,根据卓创资讯监测,6月下旬至7月中旬,随着雨季来临,部分存储条件有限或质量欠佳粮源被动出库,形成港口集港的主要粮源,优质粮贸易商多持货等价。7月下旬以来,东北产区新作生长良好,部分贸易商对新粮上市后行情信心较弱,加之部分成交陈粮临近出库日期,市场供应仍显充足。月底,市场利好因素开始显现,东北市场业者信心有所恢复。

港口库存量下降

图2 2018-2019年南北港口库存及变化率

根据卓创资讯监测,截止到2019年7月31日,北方四港(锦州港、鲅鱼圈港、北良港和大窑湾港)玉米库存327.2万吨,较上月末库存减少20.8%,形成全年库存低点。广东港口(粤东)内外贸库存55.4万吨,较上月末库存减少55.4%,预计8月中旬降至50万吨以下。本月南北库存均明显回落,南北倒挂持续,北港厂家发运积极性低位,加之部分粮源发往华北市场,港内库存下降明显,港内厂家保管及销售压力减轻,支撑港口贸易商报价心态。

下游企业库存较低

南方地区猪瘟影响短期难有改观,饲料需求低迷影响厂家玉米备货意向。7月份南方地区饲料企业玉米库存大幅降低,华中和华南中大型饲企库存在18-20天左右,环比下降30%-40%,同比下降28%-35%。用粮企业库存前移,相应抵抗价格上涨的力量偏弱,也是支撑产区业者心态的重要因素。

临储拍卖成交量同比大幅下降

图3 2019年临储玉米拍卖成交量走势图

临储拍卖在维持4期热度后迅速降温,截至7月25日,本年度临储玉米已进行10次拍卖,累计拍卖量约3974万吨,实际成交量约1818万吨,总体成交率45.73%。去年同期临储拍卖成交总量在5800万吨,同比减少3982万吨,陈粮供应及结转压力减少。

8月份玉米价格走势

虽然东北市场气氛短期缓和,市场有看涨预期出现,但8月份整体玉米价格以缓涨为主,涨幅和涨速受限。首先,饲料终端需求难有改观,限制玉米采购需求,也压制企业采购心态;其次,临储拍卖持续,400万吨的投放量对市场供应面调节作用明显,且较为快速,加之部分新粮临近出库期限,潜在供应形势宽松。建议根据临储拍卖节奏合理布局出货计划,如拍卖溢价拉高,成交量上涨,9月份出库压力预期加大,建议新粮保持合理价差,随行出货,如拍卖成交量维持低位,预期新粮上市前存在短期缺口,可适当控制出货节奏。

 
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