当前位置:惠农电商 > 正文

精炼玉米油与毛油价格势头两异 胚芽压榨利润可观不容忽视

卓创资讯 常瑶瑶 编辑于 2019-07-12 16:06:16

【导语】 玉米胚芽压榨利润由6月下旬的严重亏算扭转至当前的盈利水平高位,这成为精炼玉米油与毛油价格势头两异的另一主要因素。

精炼玉米油价格在6月末因原料胚芽大涨、市场备货提前等因素而大涨至高位,市场一度看涨,其预期价格直逼8000元/吨,但于本月中旬开始精炼玉米油价格开始上涨乏力,势头出现疲软。而玉米毛油价格则仍旧坚挺,市场货源紧张,精炼油厂及小包装厂积极采购毛油建立头寸,致使毛油价格相对精炼玉米油表现地更加抗跌,甚至是坚挺上涨。下面卓创针对精炼玉米油及玉米毛油势头不同作出简要分析。

终端需求不佳导致精炼玉米油势头疲软

目前山东地区精炼玉米油主流成交价格7650-7700元/吨,而葵油价格参考7200元/吨,豆油价格更是参考5300元/吨左右,玉米油与葵油、豆油价差较大,其性价比较低,无论是在小包装或是调和油市场均不占任何优势,使得下游对玉米油询价以及提货积极性低,企业走货不畅,压制精炼玉米油的看涨情绪及价格上涨势头。玉米油作为小油种本身市场占有率就十分有限,又因当前性价比低而被葵油等挤占一部分市场,需求量低也就理所当然成为目前市场最大的利空因素。

胚芽压榨利润极为可观或是玉米毛油价格坚挺的另一重要助力

因精炼油厂建立玉米毛油头寸意愿强烈且积极性高,玉米毛油价格得到支撑,毛油企业继续挺价。目前山东地区毛油无货不报,河北地区毛油成交参考6700-6750元/吨,价格暂无走弱迹象。但是据卓创数据监测,支撑毛油价格坚挺可能仍然存在另一个很重要的因素:胚芽压榨利润理论值可观,截至当前,玉米胚芽压榨盈利理论值超过150元/吨,较本月初利润理论值上涨超过50元/吨,更是扭转了6月下旬利润处于严重亏损的阶段。盈利水平利润值大涨的原因也正是因为:玉米毛油价格的高位以及胚芽价格的高位下滑直至目前处于正常值水平。

而影响胚芽压榨利润水平还有一个因素:玉米胚芽粕。近期玉米胚芽粕价格走低,据卓创数据监测,截至当前,山东地区不喷浆胚芽粕市场成交价格参考1350元/吨,较上周同期价格下跌50-70元/吨,较月初价格下跌80元/吨左右,较上月同期价格下跌80元/吨左右。由此可见,胚芽粕价格维持了近一个月的较高位水平,后在原料胚芽价格下滑、畜禽养殖因天气转热而用量减少等原因下滑,企业顺应市场行情,下调价格以促新单成交。

市场终端需求较差成为玉米油及胚芽粕市场的主要利空因素,且这一利空因素短期内难有调整。叠加玉米胚芽粕市场暂无新利好,且油厂偏向挺油弱粕策略,因此预计短期胚芽粕价格或仍有偏弱空间。而玉米油企业挺价心态较强,虽然精炼油势头减弱,但受胚芽压榨利润可观的支撑,毛油价格坚挺,在一定程度上也给予精炼油支撑,因此卓创预计短期玉米油价格难有明显走弱空间,精炼油或偏弱整理,但空间也有限,而毛油则继续坚挺的可能性较大。

 
卓创资讯 - 惠农电商网 客服专线:400-811-5599 传真:0533-6294000 邮箱:cuipl@sci99.com
为中国争夺大宗商品定价话语权