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美豆优良率维持低位 豆粕持续下跌

卓创资讯 王文深 编辑于 2019-07-09 14:47:08

  【导读】 美豆的周度报告在目前的行情前,难以对价格提供足够支撑,目前外盘企稳在900美分,国内豆粕持续回落,上游利润减少,库存增加。

  7月以来,市场没有新的消息来刺激豆粕维持在年度高位。多头的唯一希望似乎仍旧在外盘上,但连续两周的美豆周度报告,都无法为行情提供支撑,更多的是市场对今年炒作减产的愈发谨慎。

图1

  最新一周的美豆报告上,美豆的种植进度推进至96%,出苗率上升至90%,两项数据没有过多争议,两项数据都表示,大豆播种以及出苗阶段的末期较为顺利,没有可以供市场炒作的空间。

图2

  优良率本周53%,前一周数据为54%。优良率维持较为稳定的状态,近期天气预报同样显示,中部产区降水明显消散,这对大豆的生长暂时影响中心,如果短期天气没有新的变化,预计优良率将继续保持在低位附近。

图3

  从资金上看,CFTC数据显示,大豆期货上多空双方继续维持相对平衡状态,连续两周持仓总量下降,截至7月2日,多单持仓在132609张,空单在129457张,资金没有选择方向突破,因此美豆将继续在890美分附近震荡等待。从国内市场看,豆粕期货连续三个交易日资金持续流出,一方面市场对天气不确定性的避险,另一方面是价格没有新的炒作机会,基本面表现弱势。

图4

图5

  豆粕的供需问题已经十分明显,源自需求的持续不振,对上游以及整个市场价格产生明显的连锁反应。卓创统计的全国豆粕成交量数据,6月最后两周的平均值在8.2万吨左右,到了7月第一周,这一数据恶化至7.03万吨。下游拿货不积极,导致上游出现携量议价、催提等现象。

图6

  下游不拿货,上游开工维持相对稳定,导致的结果就是豆粕库存的走高。卓创统计的全国豆粕库存数据显示,周度工厂库存已经实现连续9周上涨,目前这一数据在82万吨左右,库存的持续增加,使得油厂基差价格明显下调,目前山东地区的主流基差报价在平水,实际基差成交在-20元/吨至-40元/吨左右,华北在-20元/吨左右,华东在-50元/吨左右,华南地区在-80元/吨左右。

图7

  基本面的明牌使得今日(7.9)豆粕期货上空单入市,豆粕现货继续随盘回落,市场等待新的做多因素出现,但目前看,多油空粕的策略将使得豆粕上涨较为困难。

 
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