当前位置:惠农电商 > 正文

短期玉米需求疲软和供应宽松之间的矛盾

卓创资讯 刘栋 编辑于 2019-06-26 16:30:40

[导语] 在经过临储拍卖利好兑现之后,玉米近期开始维持震荡走势,东北产区和销区市场弱势运行明显,只剩山东市场苦苦支撑在前期高价区域,但是山东市场也不可能脱离全国而独自上涨,近期随着东北货源不断流入,华北玉米价格开始出现回调

图1

在经过临储拍卖利好兑现之后,玉米近期开始维持震荡走势,东北产区和销区市场弱势运行明显,只剩山东市场苦苦支撑在前期高价区域,但是山东市场也不可能脱离全国而独自上涨,近期随着东北货源不断流入,华北玉米价格开始出现回调。

图2

从上图看出,2018年玉米淀粉企业利润整体盈利水平较好,但进入2019年之后,玉米淀粉行业盈利水平快速下降,玉米淀粉行业加工利润亏损状况逐渐加深。主要是原料玉米价格受到拍卖利好消息提振,玉米市场惜售情绪浓厚,主要企业玉米收购量欠佳,为保障连续生产需要,不断提价刺激上货量,成本压力不断攀升,成本端的大幅增加加重了玉米淀粉企业亏损的状况。虽然自5月中旬开始玉米淀粉与副产品价格开始连续反弹,主要企业挺价惜售,积极向下游转嫁自身成本压力,但玉米价格的涨幅远远超过玉米淀粉,深加工企业仍承受着较高的成本与运营压力。据卓创统计,截至5月31日,山东玉米淀粉厂家月平均毛利润参考-103.4元/吨左右,为近三年来亏损最为严重的情况,进入6月份,随着山东玉米价格出现回调,企业利润开始缓慢回升,据卓创统计,截至6月20日,山东玉米淀粉厂家毛利润理论值参考-83.47元/吨。

图3

图4

利润差必然带来行业开工率的下降,据卓创统计,作为玉米深加工两个主要的消费方向,玉米淀粉和玉米酒精开工率都出现下降。原料玉米价格重心不断上移,淀粉企业成本压力明显增加,亏损加重,开工积极性降低,并且由于下游需求疲软,企业成本向下游转嫁不顺利,部分中小型企业开始出现限产或停机。进入6月份,若企业盈利及销售情况仍没有明显好转,限产及停产的企业或继续增加。据卓创监测,2019年1-5月份玉米淀粉和玉米酒精行业平均开工率分别为65.31%和55.23%,较去年相比,都出现明显下降。截至6月26日,目前全国玉米淀粉行业内周度开工率在57.34%,玉米酒精周度开工率为55.57%。

表 2019年5月份卓创监测全国生猪存栏量延续下滑态势

全国 环比 同比
生猪存栏量 -2.28% -16.41%
生猪出栏量 -7.71% -21.03%
卓创资讯数据监测,2019年5月国内生猪存栏量环比下跌2.28%,同比下滑16.41%。生猪出栏量环比下跌7.71%,同比下滑21.03%。5月份广西市场生猪抛售严重,出栏相对较多,但北方市场存栏低位,加之需求淡季,屠宰企业宰量下滑,生猪出栏量整体下滑。西南及华中市场养殖企业补栏积极性相对较高,生猪存栏略有回涨,但由于去年11-12月国内疫情整体严重,仔猪基本无补栏,生猪存栏量呈现整体下滑。6月份西南、两湖市场疫情不断发展,局部养殖户抛售情绪较重。北方市场补栏积极性尚可,但仔猪及母猪供应有限,补栏难以有效弥补缺口。预计6月份国内生猪存栏量或延续下滑态势,生猪出栏量亦或小幅下滑。
总体来看,玉米目前主要是短期需求差和供应宽松之间的矛盾,造成阶段性的疲软,玉米价格出现回调也属正常。从下游需求来看,猪料需求短期恢复的可能性不大,但随着生猪价格上涨,非洲猪瘟得到控制,长期需求应该是逐渐向好,但需求恢复期较长。7月份的高温天气继续压制禽料需求。深加工需求或会逐渐好转。卓创预计,短期玉米价格维持震荡行情可能性较大。中长期来看,需求好转、种植面积减少、深加工补贴、天气以及病虫害炒作等都可以作为玉米的利好因素。
 
卓创资讯 - 惠农电商网 客服专线:400-811-5599 传真:0533-6294000 邮箱:cuipl@sci99.com
为中国争夺大宗商品定价话语权