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进口菜籽压榨利润尚可,难以支撑开工率上升

卓创资讯 张德强 编辑于 2019-04-26 16:36:09

  [导语] 虽然近期进口菜籽压榨利润呈现增加趋势,但是油厂难以增加进口菜籽压榨量,整体开工率维持较低位置。

  近期国内油脂市场处于消费淡季,国内外市场利空因素较多,导致菜油市场行情持续转弱。下游市场观望气氛较浓,商家拿货积极性不高,油脂市场供应过剩的格局仍在持续,就连长期保持强势的菜油市场也未能“幸免”,价格跟随油脂市场整体下滑。

  据卓创统计,4月25日郑盘菜油主力合约收盘价格在6842元/吨,已经下破6900元/吨一线支撑位,向6800元/吨一线不断靠近,目前菜油期货价格自3月份以来的涨势已经基本消耗殆尽。虽然目前中国和加拿大关系还未有所改善,后期菜油供应仍然存有一定缺口,但是在国内油脂市场整体弱势的大环境下,菜油价格依然回吐前期涨势。

  菜粕市场行情同样难言乐观,维持了近两个月时间的窄幅震荡格局终于在近期被打破。4月25日郑盘菜粕主力合约收盘价格在2181元/吨,2200元/吨一线支撑位也已经失守,价格开始向2150元/吨一线靠近。

图1 进口菜籽压榨利润统计图

  虽然近期国内菜油和菜粕价格均呈现下滑趋势,但是进口菜籽的盘面压榨利润却不断增加。据卓创统计,到4月25日,进口菜籽压榨利润在764元/吨左右,为近几年来的最高点。虽然菜油和菜粕价格连续下滑,但是由于进口菜籽到港成本大幅减少,因此进口菜籽压榨利润依然大幅增加。

  中国和加拿大关系变得紧张以来,加拿大菜籽出口速度非常缓慢,中国几乎停止了从加拿大采购菜籽,加拿大统计局也将2018/19年度加拿大菜籽期末库存量上升至340至400万吨。受此影响,加拿大菜籽期货价格持续下滑,虽然今年加拿大新季菜籽播种面积或将有所减少,但是依然难以制约加拿大菜籽期货价格下滑步伐。

  随着加拿大菜籽期货价格下滑,进口菜籽到港成本大幅减少。据卓创统计,4月25日进口菜籽到港成本在3213元/吨,为2016年3月份以来的最低点,而当时的进口菜籽压榨利润仅仅只有40元/吨左右。

图2 沿海油厂开工率统计图

  虽然近期进口菜籽压榨利润呈现逐渐增加趋势,但是油厂整体开工率(产能利用率)并未大幅上升,反而呈现下滑趋势。据卓创统计,4月25日当周沿海油厂周度开工率在36%左右,较上周环比下滑4个百分点。

  很多油厂停机实属无奈之举,有的油厂菜籽船已经到港,但是海关检疫还未通过,所以迟迟未能加工。有的油厂因为菜粕胀库,被迫调整开工时间。

  由于后期菜油和菜粕供应均存有一定缺口,两者价格维持高位,导致下游市场需求量较为有限,被其他品种替代的现象较为普遍。如果短期内中国和加拿大关系依然无法改善,虽然进口菜籽压榨利润较高,但是多数油厂依然无法正常开机生产。

 
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