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美国大雨影响收割 新的中美征税或已在路上

卓创资讯 王文深 编辑于 2018-10-10 14:00:43

【导读】 美豆的收割进度已经连续两周低于去年同期,降水过多是主要原因;而中美贸易问题仍在支撑着进口大豆价格居高不下。

最新的美豆周度生长报告显示,美豆收割进度在32%,该数据为2014年以来同期最低值。从美国最新的天气预测图看,未来一周,美国大部分地区仍将处于降水区域,而中部以及东部区域降水量明显较大,这是造成收割延缓的主要原因。

图1 未来7天美国降水预测图

从今日堪萨斯州的大豆田实拍图可以看出,大豆开始脱荚,而如果后期降水持续,且随着气温的下降,预计也会对其质量产生一定影响。

图2 堪萨斯州大豆图

中美贸易问题随着蓬佩奥短暂来华后,近期豆粕期现货持续上涨,也是主要受到贸易新闻的影响。从特朗普今日最新的讲话报道显示,新一轮的贸易征税问题似乎再上议程。其在周二再度威胁称,如果中国在两国贸易不断升级的过程中实施其它举措进行报复,将对另外2670亿美元的中国进口商品加征关税。特朗普在白宫的讲话说道:“我只是说他们还没有准备好。我们已经取消了几次(与中国的)会议,因为我认为他们还没有做好达成协议的准备。”

在此背景下国际大豆新的贸易格局仍在变化。巴西大豆目前播种进度在10%,超过去年同期5%,最大产区马托格罗索州的播种加速更加明显,截至10月5日该州播种已经在12.62%,较上周加速8.3%,创过去5年同期最大值。而导致这一现象的主要原因仍是出口利润的丰厚。

图3 马托格罗索州大豆种植进度

节后的国际大豆出口报价上,巴西11月的出口升贴水继续走高,巴西国内的库存持续下滑,最近中国继续采购巴西货源,主要以12月货源为主,价格在+398X左右也成交了1船明年1-2月的货源,CNF价格在+260H左右。我们预计,随着巴西货源的减少,以及中美关系暂无转变迹象下,10月到港大豆约680万吨,11月约590万吨,12月在560万吨左右。

图4

昨日中国饲料工业协会对《仔猪、生长育肥猪配合饲料》和《蛋鸡、肉鸡配合饲料》团体标准中进行了部分修订,引发市场关注。其中对粗蛋白质、总磷在常规只设定下限值的基础上增设了上限值。但协会的团体标准并无严格的执行力度,目前看市场还不宜对此过分炒作。

图5

亢奋的豆粕价格在节后一飞冲天,市场押注12月后缺豆逻辑以及后期中美关系的支撑,在没有明牌之前看多仍旧是市场主流观点,只是短期的急速冲刺也需要短暂休息才好涨的长远。

 
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为中国争夺大宗商品定价话语权